Dark Pool

Dark Pool si riferisce a una borsa privata o un luogo per il trading di titoli che non è accessibile al pubblico in generale. Consente agli investitori istituzionali di acquistare e vendere grandi volumi di azioni senza rivelare le loro intenzioni al mercato, minimizzando così l’impatto sui prezzi delle azioni.

Capire i Dark Pools

Caratteristiche dei Dark Pools

• Privacy: Le transazioni nei dark pools non sono visibili sulle borse pubbliche, consentendo ai trader di mantenere le loro strategie confidenziali.
• Transazioni di Grande Dimensione: Utilizzati tipicamente per acquistare o vendere grandi blocchi di azioni che potrebbero influenzare i prezzi di mercato se eseguiti su borse pubbliche.
• Liquidità: I dark pools possono fornire liquidità aggiuntiva al mercato, alleviando la pressione sulle borse pubbliche.
• Impatto di Mercato Ridotto: Operando in un dark pool, gli investitori istituzionali possono eseguire grandi ordini senza influenzare significativamente i prezzi delle azioni.

Tipi di Dark Pools

• Dark Pools di Broker-dealer: Operati da aziende finanziarie per facilitare le operazioni per i loro clienti.
• Dark Pools Affiliati agli Scambi: Gestiti da scambi consolidati ma operano indipendentemente dalle piattaforme di trading principali.
• Dark Pools Indipendenti: Luoghi autonomi che non sono affiliati a nessun grande broker-dealer o scambio.

Esempio Reale di Dark Pools

Supponiamo che una grande società di investimento voglia acquistare 1 milione di azioni di XYZ Corp, attualmente scambiato a $50 per azione. Se introdurranno questo ordine su un mercato pubblico, l’improvvisa domanda potrebbe far salire significativamente il prezzo delle azioni. Invece, la società sceglie di eseguire il trade attraverso un dark pool.

• Utilizzando un dark pool, la società può acquistare le azioni a un prezzo vicino al mercato di $50 senza avvisare il mercato più ampio.
• Una volta eseguito il trade, la società può gradualmente vendere alcune delle azioni acquisite sul mercato pubblico, mitigando potenziali perdite dovute alle fluttuazioni di mercato.

Calcolo dei Costi e dei Benefici

Seppur i calcoli specifici possano variare a seconda del numero di azioni e delle fluttuazioni di prezzo, ecco un esempio illustrativo di come il trading nei dark pools possa ridurre i costi:

Esempio di Calcolo: Se l’ordine grande è invece eseguito attraverso un mercato pubblico causando un aumento del prezzo a $52:

• Costo di 1 milione di azioni su un mercato pubblico: 1.000.000 azioni * $52/azione = $52.000.000
• Costo di 1 milione di azioni in un dark pool: 1.000.000 azioni * $50/azione = $50.000.000

La società risparmia potenzialmente:

• Risparmi: $52.000.000 – $50.000.000 = $2.000.000

In sintesi, i dark pools offrono un meccanismo per gli investitori istituzionali per condurre grandi operazioni minimizzando l’impatto sul mercato e i potenziali costi di trading.