Volatilità

La volatilità misura quanto il prezzo di un titolo, mercato o indice fluttui nel tempo. Serve come indicatore di rischio, con una maggiore volatilità che riflette una maggiore incertezza riguardo ai futuri movimenti dei prezzi.

Comprendere la Volatilità

La volatilità è un concetto critico in finanza e investimento. Indica il grado di variazione del prezzo di uno strumento finanziario rispetto alla sua media in un periodo specifico.

• Alta Volatilità: Questo indica che il prezzo di un titolo può cambiare drasticamente in un breve lasso di tempo, suggerendo un rischio e un potenziale rendimento più elevati.
• Bassa Volatilità: Questo riflette fluttuazioni di prezzo più piccole, indicando un investimento più stabile con rischi e rendimenti potenzialmente inferiori.

Tipi di Volatilità

Ci sono diversi modi per categorizzare la volatilità, tra cui:

Volatilità Storica

Questo si riferisce alle fluttuazioni di prezzo misurate di un titolo in un periodo specifico nel passato. È tipicamente calcolata utilizzando la deviazione standard.

Volatilità Implicita

Questo riflette la previsione del mercato riguardo a un probabile movimento nel prezzo di un titolo ed è derivata dai prezzi delle opzioni. La volatilità implicita può indicare quanto il mercato si aspetta che il prezzo delle azioni fluttui in futuro.

Calcolo della Volatilità

La volatilità è solitamente quantificata utilizzando la deviazione standard dei rendimenti. La formula per calcolare la volatilità storica è:

Volatilità (\%) = Deviamento Standard dei Rendimenti × √(Numero di Giorni di Trading in un Anno)

• Passo 1: Raccogliere i dati storici sui prezzi del titolo.
• Passo 2: Calcolare i rendimenti giornalieri (cambio percentuale nel prezzo).
• Passo 3: Calcolare la deviazione standard di questi rendimenti giornalieri.
• Passo 4: Moltiplicare la deviazione standard per la radice quadrata del numero di giorni di trading (tipicamente 252 per i mercati statunitensi).

Esempio Reale di Volatilità

Considera un’azione con i prezzi di chiusura giornalieri su un periodo di 5 giorni:

• Giorno 1: $100
• Giorno 2: $102
• Giorno 3: $98
• Giorno 4: $101
• Giorno 5: $99

1. Calcolare i rendimenti giornalieri:
– Giorno 1 a Giorno 2: (102 – 100) / 100 = 0.02 o 2%
– Giorno 2 a Giorno 3: (98 – 102) / 102 = -0.0392 o -3.92%
– Giorno 3 a Giorno 4: (101 – 98) / 98 = 0.0306 o 3.06%
– Giorno 4 a Giorno 5: (99 – 101) / 101 = -0.0198 o -1.98%

2. Calcolare la deviazione standard di questi rendimenti. Si assume che la deviazione standard sia circa 0.031 o 3.1%.

3. Calcolare la volatilità annuale:
– Volatilità = 3.1% × √252 ≈ 3.1% × 15.87 ≈ 49.19%.

Questa azione ha una volatilità storica di circa 49.19%, indicando significative oscillazioni di prezzo che possono riflettere sia un rischio maggiore che un potenziale rendimento per gli investitori.