Rendimento

Il rendimento si riferisce agli guadagni generati da un investimento su un periodo specifico, espresso come percentuale del costo dell’investimento, del valore di mercato corrente o del valore nominale. È un concetto critico in finanziaria, aiutando gli investitori a confrontare la redditività di diversi investimenti.

Comprendere il Rendimento

Il rendimento può essere classificato in diversi tipi, principalmente includendo:

• Rendimento Corrente: Questo si calcola prendendo il reddito annuale (interessi o dividendi) generato da un investimento e dividendolo per il prezzo di mercato attuale dell’investimento.
• Rendimento a Scadenza (YTM): Questo rappresenta il ritorno totale che un investitore può aspettarsi di guadagnare se l’obbligazione viene mantenuta fino alla scadenza, tenendo conto di tutti i pagamenti di cedole così come di eventuali guadagni o perdite se l’obbligazione viene venduta o scade.
• Rendimento da Dividendo: Questo è tipicamente utilizzato per le azioni, calcolato dividendo il pagamento annuale del dividendo per il prezzo attuale dell’azione.

Calcolo del Rendimento

Per calcolare il rendimento, possono essere utilizzate diverse formule a seconda del tipo di investimento.

1. Calcolo del Rendimento Corrente

La formula per calcolare il Rendimento Corrente è:

Rendimento Corrente = (Reddito Annuale / Prezzo di Mercato Corrente) × 100

2. Calcolo del Rendimento a Scadenza

La formula per il Rendimento a Scadenza (YTM) è più complessa, poiché implica la risoluzione del rendimento nella formula di pricing delle obbligazioni. Una formula semplificata è:

YTM = (C + (F – P) / n) / ((F + P) / 2)

Dove:
– C = Pagamento annuale della cedola
– F = Valore nominale dell’obbligazione
– P = Prezzo attuale dell’obbligazione
– n = Anni fino alla scadenza

3. Calcolo del Rendimento da Dividendo

La formula per il Rendimento da Dividendo è:

Rendimento da Dividendo = (Dividendi Annuali / Prezzo Attuale dell’Azione) × 100

Esempio di Rendimento

Supponiamo di avere un’obbligazione con le seguenti caratteristiche:

– Valore Nominale (F): $1,000
– Tasso di Cedola: 5% (quindi, Pagamento Annuale della Cedola (C) = $50)
– Prezzo di Mercato Corrente (P): $950
– Anni Fino alla Scadenza (n): 10 anni

Esempio di Calcolo del Rendimento Corrente

Utilizzando la formula del rendimento corrente:

Rendimento Corrente = ($50 / $950) × 100 = 5.26%

Ciò significa che l’investitore guadagna un reddito approssimativo del 5.26% basato sul prezzo di mercato corrente dell’obbligazione.

Esempio di Calcolo del Rendimento a Scadenza

Utilizzando la formula YTM:

YTM = ($50 + ($1,000 – $950) / 10) / (($1,000 + $950) / 2)

Calcolandolo:

– Rendimento annuale = $50 + $5 = $55
– Prezzo medio = $975

YTM = $55 / $975 = 5.64%

Questo indica che se l’obbligazione viene mantenuta fino alla scadenza, l’investitore può aspettarsi un rendimento annuale di circa il 5.64%.

Esempio di Calcolo del Rendimento da Dividendo

Se possiedi un’azione valutata $100 che paga un dividendo di $4 annualmente:

Rendimento da Dividendo = ($4 / $100) × 100 = 4%

Questo mostra che l’investitore guadagna un rendimento del 4% dai dividendi dell’azione.

Il rendimento è una misura fondamentale per valutare gli investimenti, consentendo agli investitori di confrontare i rendimenti sulla base di diversi fattori. Comprendendo i vari tipi di rendimenti e come calcolarli, gli investitori possono prendere decisioni più informate riguardo all’allocazione degli attivi nei loro portafogli.