Pair Trading

Il Pair Trading è una strategia di trading neutrale rispetto al mercato che implica l’abbinamento di una posizione long con una posizione short in due asset correlati per sfruttare i movimenti di prezzo relativi tra di essi.

Comprendere il Pair Trading

Il pair trading si basa sul concetto di arbitraggio statistico, che cerca di identificare relazioni tra due titoli. Questa tecnica consente ai trader di approfittare delle discrepanze di prezzo minimizzando i rischi associati ai movimenti di mercato.

Caratteristiche Chiave del Pair Trading

• Neutralità di Mercato: Le operazioni di pair trading mirano a ridurre l’esposizione al rischio di mercato investendo in due azioni correlate.
• Correlazione: I due asset devono essere storicamente correlati per garantire che si muovano in tandem.
• Ritorno alla Media: La strategia si basa sull’idea che la relazione di prezzo tornerà alla media o alla media storica.

Come Funziona il Pair Trading

1. Identificare una Coppia: I trader identificano due azioni che hanno una correlazione storica (ad es., Coca-Cola e Pepsi).
2. Stabilire il Rapporto: Determinare il rapporto di prezzo dei due asset a una media storica.
3. Monitorare la Divergenza: Prestare attenzione a situazioni in cui i prezzi divergono significativamente dal loro rapporto storico.
4. Eseguire le Operazioni: Quando si osserva una divergenza, il trader va long sull’asset sottovalutato e short su quello sopravvalutato.
5. Realizzare Profitto: La posizione viene chiusa quando i prezzi convergono nuovamente, realizzando un profitto.

Esempio di Pair Trading

Consideriamo due azioni tecnologiche: Azienda A e Azienda B. Storicamente, il loro rapporto di prezzo è stato intorno a 1:1.

– Prezzi Correnti:
– Azienda A: $100
– Azienda B: $90

Il rapporto è 100/90 = 1.11, indicando che l’Azienda A è relativamente sopravvalutata rispetto all’Azienda B.

Esecuzione del Pair Trading

1. Vendere l’Azienda A: Vendere 10 azioni dell’Azienda A a $100.
2. Comprare l’Azienda B: Comprare 10 azioni dell’Azienda B a $90.

Calcolo del Profitto Potenziale

Assumendo che dopo un po’ di tempo, i prezzi convergano nuovamente alla media storica:

– Nuovi Prezzi:
– Azienda A: $95
– Azienda B: $95

Calcolando i risultati:

– Posizione Short sull’Azienda A:

• Prezzo di Vendita: $100
• Prezzo di Copertura: $95
• Profitto dalla Vendita dell’Azienda A: (100 – 95) * 10 = $5 * 10 = $50

– Posizione Long sull’Azienda B:

• Prezzo di Acquisto: $90
• Prezzo di Vendita: $95
• Profitto dall’Acquisto dell’Azienda B: (95 – 90) * 10 = $5 * 10 = $50

Calcolo del Profitto Totale

Aggiungendo entrambi i profitti insieme:

– Profitto Totale = $50 (dall’Azienda A) + $50 (dall’Azienda B) = $100

In questo esempio, il trader ha eseguito con successo un’operazione di pair trading, traendo profitto dai cambiamenti di prezzo relativi delle due azioni correlate. Il pair trading può essere una strategia preziosa per i trader che cercano di capitalizzare le inefficienze del mercato mentre gestiscono la loro esposizione al rischio.