Laddering

Il laddering è una strategia di investimento spesso utilizzata per gestire titoli a reddito fisso, come obbligazioni o certificati di deposito (CD), per ridurre il rischio di tasso d’interesse e migliorare la liquidità. Consiste nell’acquistare obbligazioni o CD che scadono a intervalli regolari, creando una “scala” di date di scadenza.

Comprendere il Laddering nella Finanza

Il laddering presenta diverse caratteristiche chiave e benefici:

• Diversificazione delle scadenze: Distribuendo le scadenze, gli investitori possono proteggersi dalle fluttuazioni dei tassi d’interesse.
• Miglioramento della liquidità: Le date di scadenza regolari offrono opportunità per reinvestire o accedere a liquidità senza dover attendere la scadenza dell’intero investimento.
• Gestione del rischio di tasso d’interesse: Se i tassi d’interesse aumentano, gli investimenti in scadenza possono essere reinvestiti a tassi più elevati, riducendo l’impatto delle variazioni di tasso nel tempo.

Come Funziona il Laddering

In una strategia di laddering, un investitore acquista titoli a reddito fisso con date di scadenza scaglionate. Ad esempio, un investitore può acquistare una serie di obbligazioni o CD che scadono in un anno, due anni, tre anni, quattro anni e cinque anni. Man mano che ciascun obbligazione o CD scade, l’investitore può reinvestire il capitale in un nuovo obbligazione o CD al tasso di interesse di mercato attuale.

Esempio di Laddering

Supponiamo che un investitore abbia $50,000 da investire in CD e decida di creare una scala di cinque CD con le seguenti scadenze:

• CD 1: Scadenza in 1 anno – $10,000
• CD 2: Scadenza in 2 anni – $10,000
• CD 3: Scadenza in 3 anni – $10,000
• CD 4: Scadenza in 4 anni – $10,000
• CD 5: Scadenza in 5 anni – $10,000

Se l’investitore guadagna tassi d’interesse variabili (es. 1%, 1.5%, 2%, 2.5%, e 3%) su questi CD, avrà i seguenti rendimenti alla scadenza:

• CD 1: $10,000 * (1 + 0.01) = $10,100
• CD 2: $10,000 * (1 + 0.015)^2 = $10,304.25
• CD 3: $10,000 * (1 + 0.02)^3 = $10,612.16
• CD 4: $10,000 * (1 + 0.025)^4 = $10,927.73
• CD 5: $10,000 * (1 + 0.03)^5 = $11,261.48

Calcolo dei Rendimenti dal Laddering

Per calcolare i rendimenti totali dopo che tutti i CD sono scaduti, l’investitore somma i valori di scadenza:

Rendimenti Totali = $10,100 + $10,304.25 + $10,612.16 + $10,927.73 + $11,261.48
Rendimenti Totali = $53,205.62

Attraverso questo processo, l’investitore accede sia alla liquidità che a potenziali tassi d’interesse più elevati nel tempo, mitigando i rischi associati all’investimento in un unico prodotto a reddito fisso.

Adottare una strategia di laddering consente agli investitori di mantenere un approccio equilibrato nell’investimento in reddito fisso, migliorando la loro flessibilità finanziaria complessiva.