Gestione del Portafoglio

La gestione del portafoglio è l’arte e la scienza di prendere decisioni riguardo al mix di investimenti e alla politica, abbinando gli investimenti agli obiettivi, all’allocazione degli attivi per individui e istituzioni e bilanciando il rischio rispetto alla performance.

Tipi di Gestione del Portafoglio

1. Gestione Attiva del Portafoglio

La gestione attiva del portafoglio implica azioni di acquisto e vendita continuative da parte del gestore del portafoglio. L’obiettivo è quello di superare un indice di riferimento specifico sfruttando le opportunità di mercato.

2. Gestione Passiva del Portafoglio

La gestione passiva del portafoglio mira a eguagliare la performance di un dato benchmark o indice. Questa strategia comporta un trading meno frequente e viene spesso realizzata attraverso fondi indicizzati.

Componenti Chiave della Gestione del Portafoglio

• Allocazione degli Attivi: Questo implica suddividere un portafoglio di investimenti tra diverse categorie di attivi, come azioni, reddito fisso e liquidità, per ottimizzare l’equilibrio in base alla tolleranza al rischio e al periodo di investimento.
• Diversificazione: Una strategia per ridurre il rischio investendo in una varietà di attivi per minimizzare l’impatto di una cattiva performance di un singolo attivo sull’intero portafoglio.
• Gestione del Rischio: Identificazione, valutazione e priorità dei rischi nella strategia d’investimento per minimizzare le perdite potenziali.
• Ribilanciamento: Il processo di riallineamento dei pesi degli attivi all’interno del portafoglio, che può comportare la vendita di attivi ad alte performance e l’acquisto di quelli a bassa performance.

Esempio di Gestione del Portafoglio

Considera un investitore che ha un investimento totale di $100,000. L’investitore decide di allocare il proprio portafoglio come segue:

• Azioni: 60% ($60,000)
• Obbligazioni: 30% ($30,000)
• Liquidità: 10% ($10,000)

Dopo un certo tempo, il valore di mercato di questi attivi cambia e il portafoglio ora è:

• Azioni: $75,000
• Obbligazioni: $25,000
• Liquidità: $10,000

Questo porta a un nuovo valore totale del portafoglio di $110,000.

Esempio di Ribilanciamento

Per ribilanciare il portafoglio al 50% di allocazione degli attivi originale, è necessario ripristinare le proporzioni. Le allocazioni target sono 60% azioni, 30% obbligazioni e 10% liquidità, basate sul nuovo valore totale di $110,000.

• Azioni Target: 60% di $110,000 = $66,000
• Obbligazioni Target: 30% di $110,000 = $33,000
• Liquidità Target: 10% di $110,000 = $11,000

Dopo il confronto con i valori attuali:

• Azioni Correnti: $75,000 (sovrappeso)
• Obbligazioni Correnti: $25,000 (sottopeso)
• Liquidità Corrente: $10,000 (sottopeso)

Per ribilanciare:
– Vendere $9,000 di azioni (per raggiungere il target di $66,000).
– Comprare $8,000 di obbligazioni (per raggiungere il target di $33,000).
– Comprare $1,000 di liquidità (per raggiungere il target di $11,000).

Attraverso questo processo, l’investitore gestisce il rischio e mantiene la propria strategia d’investimento desiderata. Questo è un aspetto fondamentale della gestione efficace del portafoglio.