Average True Range

L’Average True Range (ATR) è un indicatore di analisi tecnica utilizzato per misurare la volatilità del mercato. È stato sviluppato da J. Welles Wilder Jr. ed è comunemente utilizzato nel trading di attivi finanziari come azioni, forex e materie prime.

Definizione

L’ATR non indica la direzione o la tendenza del mercato, ma fornisce un’indicazione del grado di volatilità del prezzo. Forti movimenti, in entrambe le direzioni, spesso portano a valori elevati dell’ATR, mentre movimenti deboli portano frequentemente a valori bassi dell’ATR.

Calcolo

L’ATR viene calcolato sulla base della ‘vera gamma’ di un’azione o di un attivo su un periodo specificato. La vera gamma è il massimo dei seguenti valori:

1. Massimo attuale meno il minimo attuale
2. Massimo attuale meno la chiusura precedente (valore assoluto)
3. Minimo attuale meno la chiusura precedente (valore assoluto)

L’ATR è la media mobile (tipicamente un periodo di 14 giorni) di queste vere gamme.

Esempio

Calcoliamo l’ATR per un attivo ipotetico su tre giorni:

• Giorno 1: Massimo = $102, Minimo = $98, Chiusura precedente = $100
• Giorno 2: Massimo = $105, Minimo = $101, Chiusura precedente = $102
• Giorno 3: Massimo = $107, Minimo = $104, Chiusura precedente = $105

Per prima cosa, calcoliamo la Vera Gamma per ciascun giorno:

• Vera Gamma Giorno 1:
  • $102 – $98 = $4
  • $102 – $100 = $2 (valore assoluto)
  • $98 – $100 = $2 (valore assoluto)
  • Vera Gamma = max($4, $2, $2) = $4
• Vera Gamma Giorno 2:
  • $105 – $101 = $4
  • $105 – $102 = $3 (valore assoluto)
  • $101 – $102 = $1 (valore assoluto)
  • Vera Gamma = max($4, $3, $1) = $4
• Vera Gamma Giorno 3:
  • $107 – $104 = $3
  • $107 – $105 = $2 (valore assoluto)
  • $104 – $105 = $1 (valore assoluto)
  • Vera Gamma = max($3, $2, $1) = $3

Successivamente, calcoliamo l’ATR (ipotizzando un ATR di 3 giorni per semplicità):

ATR = (Giorno 1 VG + Giorno 2 VG + Giorno 3 VG) / 3 = (4+4+3) / 3 ≈ 3.67

Quindi, l’ATR di 3 giorni per questo attivo è di circa $3.67.

Utilizzo nell’Analisi Finanziaria

• Valutazione della Volatilità: L’ATR aiuta i trader a comprendere la volatilità di un attivo, il che può essere cruciale per impostare ordini di stop-loss e dimensioni delle posizioni.
• Sentiment di Mercato: Valori elevati dell’ATR possono indicare un aumento dell’interesse di mercato o notizie significative che influenzano l’attivo, mentre valori bassi dell’ATR suggeriscono una mancanza di interesse.
• Conferma della Tendenza: In combinazione con altri indicatori, l’ATR può aiutare a confermare la forza di una tendenza.

È importante notare che l’ATR non è un indicatore direzionale. Non indica la direzione del movimento del prezzo, solo il livello di volatilità.