Nota Scambiata in Borsa

Una Nota Scambiata in Borsa (ETN) è un tipo di titolo di debito non garantito emesso da istituzioni finanziarie che traccia la performance di un indice o di un’attività specifica, al netto di eventuali commissioni. Le ETN sono scambiate in borsa, proprio come le azioni, fornendo agli investitori la possibilità di acquistarle e venderle facilmente.

Come Funzionano le Note Scambiate in Borsa

Le ETN sono progettate per fornire rendimenti basati sulla performance di un determinato benchmark, che può variare da indici di materie prime a indici di mercato. Non pagano interessi come i tradizionali obbligazioni, ma restituiranno un importo predeterminato alla scadenza in base alla performance dell’indice sottostante.

• Emissione: Le ETN sono emesse da banche o istituzioni finanziarie e sono supportate solo dalla capacità creditizia dell’emittente, non da alcun’attivo fisico.
• Scadenza: Le ETN hanno una data di scadenza specificata, al termine della quale il detentore riceve un pagamento in contante basato sulla performance dell’indice collegato.
• Liquidità: Poiché sono scambiate in borsa, le ETN possono essere acquistate e vendute durante l’intera giornata di contrattazione a prezzi di mercato, offrendo una liquidità simile a quella delle azioni.
• Tracciamento del Mercato: Le ETN tracciano generalmente la performance di un indice in modo perfetto, con qualsiasi discrepanza principalmente dovuta ad errori di tracciamento o commissioni.

Esempio di una Nota Scambiata in Borsa

Ad esempio, considera un’ETN chiamata XYZ Commodity ETN, progettata per tracciare la performance di un indice di materie prime.

– Prezzo Iniziale: $50 per nota
– Data di Scadenza: 5 anni dalla data di emissione
– Performance dell’Indice: L’indice sottostante delle materie prime aumenta del 20% in 5 anni.

Alla scadenza, l’investitore riceverà un pagamento in contante equivalente alla performance dell’indice:

Calcolo

1. Calcola l’aumento:
– Investimento Iniziale = $50
– Aumento della Performance = 20%

2. Trova il valore di scadenza:
– Valore di Scadenza = Investimento Iniziale + (Investimento Iniziale × Aumento della Performance)
– Valore di Scadenza = $50 + ($50 × 0.20)
– Valore di Scadenza = $50 + $10
– Valore di Scadenza = $60

In questo scenario, alla scadenza, il detentore della XYZ Commodity ETN riceverebbe $60 per nota.

Gli investitori dovrebbero essere a conoscenza dei rischi associati alle ETN, che includono il rischio di credito dell’emittente e potenziali perdite se l’indice collegato si comporta male. A differenza delle obbligazioni tradizionali, le ETN non offrono pagamenti di interessi periodici, ma consentono un accesso diretto alla performance di un indice in un singolo veicolo di investimento.