Finanza Comportamentale

La Finanza Comportamentale è lo studio di come le influenze psicologiche e i bias cognitivi influenzano le comportamenti finanziari e i processi decisionali degli individui e delle istituzioni. Contestualizza la nozione tradizionale di finanza secondo cui gli investitori sono razionali e i mercati si comportano sempre in modo efficiente.

Concetti Chiave nella Finanza Comportamentale

• Bias Cognitivi: Modelli sistematici di deviazione dalla norma o dalla razionalità nel giudizio. Esempi includono l’eccesso di fiducia, l’avversione alla perdita e il comportamento di massa.
• Influenze Emotive: Sentimenti come la paura o l’avidità possono influenzare significativamente le decisioni di investimento, portando a scelte che potrebbero non allinearsi con il migliore interesse di un investitore.
• Anomalie di Mercato: Modelli nel mercato che non possono essere spiegati dalle teorie finanziarie tradizionali, inclusi bolle e crolli, che possono risultare dalla psicologia collettiva degli investitori.

Comprendere i Bias Cognitivi

Numerosi bias cognitivi sono stati identificati all’interno della finanza comportamentale, influenzando le decisioni finanziarie:

• Eccesso di Fiducia: Gli investitori spesso sovrastimano la propria conoscenza e la capacità di prevedere i movimenti del mercato.
• Ancora: Fare forte affidamento sul primo pezzo di informazione incontrato (l’“ancora”) quando si prendono decisioni, anche se irrilevante.
• Avversione alla Perdita: La tendenza a preferire evitare perdite piuttosto che acquisire guadagni equivalenti, significando che le perdite pesano di più nei processi decisionali.

Esempio di Finanza Comportamentale nella Pratica

Considera un investitore che crede che un particolare titolo avrà buone performance basandosi su performance passate, nonostante notizie recenti negative riguardanti l’azienda. A causa del bias dell’eccesso di fiducia, l’investitore potrebbe ignorare questi segnali di allerta e investire pesantemente, portando a potenziali perdite finanziarie quando il prezzo delle azioni scende ulteriormente.

Calcolo nella Finanza Comportamentale

Sebbene la finanza comportamentale si concentri spesso sugli aspetti qualitativi, gli investimenti influenzati dai bias comportamentali possono essere quantificati utilizzando varie misurazioni delle performance. Un semplice calcolo che può mostrare l’impatto delle decisioni di investimento sbagliate è il ritorno sugli investimenti (ROI).

Formula del Ritorno sugli Investimenti (ROI)

La formula per calcolare il ROI è:

ROI = (Profitto Netto / Costo dell’Investimento) x 100

Esempio di Calcolo

Supponiamo che l’investitore nell’esempio precedente abbia investito $10,000 nel titolo e, dopo un anno, il valore delle azioni sia sceso a $7,000:

• Investimento Iniziale: $10,000
• Valore Attuale: $7,000
• Profitto Netto: $7,000 – $10,000 = -$3,000

Ora calcola il ROI:

ROI = (-$3,000 / $10,000) x 100 = -30%

Questo ROI negativo riflette la scarsa performance dell’investimento, che potrebbe essere stata influenzata da bias psicologici, mostrando l’impatto tangibile della finanza comportamentale sui risultati finanziari. Comprendere questi comportamenti può aiutare gli investitori a riconoscere i propri bias e migliorare i propri processi decisionali.