Commercial Paper

Commercial Paper è uno strumento di debito a breve termine e non garantito emesso dalle società per soddisfare esigenze finanziarie immediate, con scadenza che varia da pochi giorni a un massimo di 270 giorni.

Comprendere il Commercial Paper

Il commercial paper serve come un mezzo per le aziende per finanziare le proprie passività a breve termine, comprese le buste paga, gli acquisti di inventario e altri costi operativi. Poiché è non garantito, è principalmente emesso da aziende con solidi rating di credito, il che significa che i finanziatori hanno fiducia nella loro capacità di rimborso.

Caratteristiche chiave del Commercial Paper

• Scadenza a breve termine: Generalmente emesso per periodi che vanno da pochi giorni a 270 giorni.
• Non garantito: Non richiede garanzie, basato sulla solvibilità dell’emittente.
• Strumento scontato: Emesso a un prezzo scontato rispetto al suo valore nominale e riscattato alla scadenza per il valore nominale intero.
• Elevato valore nominale: Tipicamente emesso in grandi importi, spesso in incrementi di $100,000 o più.
• Negoziazione di mercato: Può essere acquistato e venduto nel mercato secondario.

Esempio di Commercial Paper

Considera una società, XYZ Corp., che ha bisogno di $1 milione per coprire le proprie spese operative per i prossimi 30 giorni. Invece di richiedere un prestito in banca, XYZ Corp. decide di emettere commercial paper.

Dettagli dell’emissione

• Valore nominale: $1,000,000
• Scadenza: 30 giorni
• Aliquota di sconto: 2%

XYZ Corp. offre il suo commercial paper a un tasso di sconto del 2%. Pertanto, il prezzo di emissione (l’importo che gli investitori pagheranno) può essere calcolato come:

Calcolo del Prezzo di Emissione

Per calcolare il prezzo a cui viene emesso il commercial paper:

Prezzo di Emissione = Valore Nominale / (1 + Aliquota di Sconto * (Giorni fino alla Scadenza / 360))
Prezzo di Emissione = $1,000,000 / (1 + 0.02 * (30 / 360))
Prezzo di Emissione = $1,000,000 / (1 + 0.005555)
Prezzo di Emissione = $1,000,000 / 1.005555
Prezzo di Emissione ≈ $994,480.94

Quindi, gli investitori pagherebbero circa $994,480.94 per il commercial paper e, alla scadenza, riceverebbero il valore nominale intero di $1,000,000.

Questo meccanismo consente a XYZ Corp. di affrontare in modo efficiente il proprio fabbisogno di finanziamento a breve termine, fornendo agli investitori un’opzione di investimento a basso rischio, supportata dalla promessa di rimborso di una società rispettabile.