Market-Maker

Definizione di Market-Maker

Un Market-Maker è un intermediario finanziario che fornisce liquidità a un mercato essendo disposto ad acquistare e vendere strumenti finanziari in qualsiasi momento. Fissano i prezzi di acquisto e vendita (i prezzi di offerta e di richiesta) per facilitare il trading e trarre profitto dal differenziale tra questi prezzi.

Ruoli e Funzioni dei Market-Maker

I market-maker svolgono un ruolo cruciale nel garantire la stabilità e l’efficienza dei mercati finanziari. Le loro principali funzioni includono:

• Fornire Liquidità: Quotando costantemente i prezzi ai quali acquisteranno o venderanno, i market-maker assicurano che ci sia sempre un mercato per acquirenti e venditori.
• Ridurre la Volatilità: La loro costante presenza nel mercato aiuta ad attenuare le fluttuazioni di prezzo, riducendo così la volatilità.
• Profitto dai Differenziali: I market-maker catturano profitti negoziando sulla differenza tra i prezzi di offerta e di richiesta.
• Facilitare le Transazioni: Consentono scambi tra acquirenti e venditori senza la necessità di un’interazione diretta tra le due parti.

Come Operano i Market-Maker

I market-maker forniscono continuamente i prezzi di offerta e di richiesta per i titoli che coprono. Ad esempio:
– Il prezzo di offerta è il prezzo al quale il market-maker è disposto ad acquistare un titolo.
– Il prezzo di richiesta è il prezzo al quale il market-maker è disposto a vendere lo stesso titolo.

La differenza tra il prezzo di richiesta e il prezzo di offerta è nota come differenziale.

Esempio di un Market-Maker in Azione

Considera un mercato per un’azione, XYZ. Un market-maker potrebbe quotare i seguenti prezzi:
– Prezzo di offerta: $50
– Prezzo di richiesta: $52

In questo scenario, il market-maker offre di acquistare azioni di XYZ a $50 (offerta) e vendere azioni a $52 (richiesta). Il differenziale è $2.

Calcolo del Differenziale e del Profitto

Per capire come i market-maker guadagnano profitti, consideriamo un esempio in cui facilitano le transazioni:
– Se il market-maker acquista 100 azioni di XYZ al prezzo di offerta di $50, il loro costo è:

Costo = Numero di Azioni × Prezzo di Offerta
= 100 azioni × $50/azione
= $5,000

– Se poi vendono quelle azioni al prezzo di richiesta di $52, il loro ricavo è:

Ricavo = Numero di Azioni × Prezzo di Richiesta
= 100 azioni × $52/azione
= $5,200

– Il profitto da questa transazione sarebbe la differenza tra ricavo e costo:

Profitto = Ricavo – Costo
= $5,200 – $5,000
= $200

Questo esempio illustra come i market-maker guadagnano un profitto attraverso il differenziale di offerta e richiesta facilitando le transazioni tra acquirenti e venditori, guadagnando piccole somme su molte operazioni. La loro attività continua migliora la liquidità e l’efficienza del mercato.