Finanziamento Mezzanino

Finanziamento Mezzanino è una forma ibrida di capitale che combina debito e capitale proprio, tipicamente utilizzata dalle aziende per finanziare la crescita delle loro operazioni o per finanziare acquisizioni. È subordinata al debito senior ma ha priorità rispetto al capitale comune nella struttura del capitale.

Panoramica del Finanziamento Mezzanino

Il finanziamento mezzanino è spesso utilizzato da aziende che potrebbero non avere un flusso di cassa sufficiente o attivi per ottenere prestiti bancari tradizionali. Questo tipo di finanziamento è attraente per gli investitori a causa del suo rendimento più elevato rispetto ad altre forme di debito e per l’opportunità di convertirsi in capitale in caso di inadempienza del debitore.

Caratteristiche Chiave

• Debito Subordinato: Il finanziamento mezzanino si colloca al di sotto del debito senior nella struttura del capitale, il che significa che viene rimborsato dopo che i prestiti senior sono stati saldati in caso di liquidazione.
• Rendimenti Maggiori: Gli investitori ricevono tipicamente tassi di interesse più elevati (spesso tra il 10% e il 20%) a causa del rischio maggiore associato a questo tipo di finanziamento.
• Equity Kicker: Gli investitori possono ricevere una quota di capitale nella società come parte dell’accordo, solitamente attraverso opzioni o warrants.
• Termini Flessibili: Il finanziamento mezzanino può essere personalizzato specificamente per soddisfare le esigenze dell’azienda e degli investitori.

Vantaggi del Finanziamento Mezzanino

• Meno Diluzione: Le aziende possono raccogliere capitale senza diluire significativamente la proprietà poiché il finanziamento mezzanino tipicamente non richiede capitale comune.
• Accesso Rapido al Capitale: Le aziende possono spesso ottenere finanziamenti mezzanini più rapidamente rispetto ai prestiti tradizionali.
• Sostiene la Crescita: Questo tipo di finanziamento può alimentare l’espansione aziendale, acquisizioni o altre iniziative strategiche.

Esempio di Finanziamento Mezzanino

Considera una azienda manifatturiera di medie dimensioni che cerca di espandere le proprie operazioni. L’azienda ha già ottenuto un prestito senior di 5 milioni di dollari da una banca per finanziare una parte del suo progetto di espansione da 10 milioni di dollari. Per coprire i rimanenti 5 milioni di dollari, l’azienda si rivolge al finanziamento mezzanino.

L’azienda ha contattato una società di private equity, che accetta di fornire 5 milioni di dollari in finanziamento mezzanino con un tasso d’interesse del 12% e un equity kicker del 5%. Ciò significa che l’azienda dovrà restituire 600.000 dollari in interessi annualmente, e la società di private equity riceverà anche il 5% del capitale dell’azienda.

Calcolo dei Pagamenti di Interesse

Se l’azienda prende il finanziamento mezzanino per un anno, il calcolo per il pagamento degli interessi sarebbe il seguente:

• Importo Principale: 5.000.000 dollari
• Tasso d’Interesse: 12%
• Pagamento Annua di Interesse: 5.000.000 dollari × 0,12 = 600.000 dollari

Inoltre, se l’azienda negozia di restituire il prestito mezzanino in 5 anni, il pagamento annuale degli interessi rimane lo stesso. Tuttavia, il rimborso del principale dipenderà dall’accordo stipulato con il fornitore di finanziamenti mezzanini.

Il finanziamento mezzanino funge da importante strumento finanziario per le aziende che necessitano di capitale per la crescita, gestendo livelli di debito e diluizione della proprietà. Il suo formato strutturato consente alle imprese di accedere ai fondi necessari, fornendo nel contempo agli investitori rendimenti attraenti e potenziali diritti azionari.