Premium per Opzione

Un Premium per Opzione è il prezzo pagato da un investitore per acquistare un contratto di opzione. È essenzialmente il costo di acquisire i diritti associati all’opzione, che è determinato da diversi fattori, inclusi il valore intrinseco, il valore temporale, la volatilità e i tassi d’interesse.

Componenti del Premium per Opzione

Il premium per opzione è composto da due principali componenti:

• Valore Intrinseco: Questa è la differenza tra il prezzo di mercato attuale dell’asset sottostante e il prezzo di esercizio dell’opzione. Se l’opzione è “in the money,” ha valore intrinseco.
• Valore Temporale: Questa è l’ammontare aggiuntivo che i trader sono disposti a pagare per la possibilità che l’opzione possa aumentare di valore prima della scadenza. Diminuirà man mano che si avvicina la data di scadenza.

Fattori che Influiscono sul Premium per Opzione

• Volatilità: Una maggiore volatilità nell’asset sottostante porta tipicamente a premi più elevati, poiché c’è una maggiore possibilità di un movimento significativo del prezzo.
• Tempo fino alla Scadenza: Maggiore è il tempo fino alla scadenza, maggiore sarà il premium, poiché c’è una maggiore probabilità che l’opzione diventi preziosa.
• Tassi d’Interesse: L’aumento dei tassi d’interesse può aumentare i premi per le opzioni call e diminuire i premi per le opzioni put a causa del costo di possesso dell’asset sottostante.

Esempio di Premium per Opzione

Supponiamo che un investitore sia interessato ad acquistare un’opzione call per le azioni XYZ, che attualmente sono scambiate a $50. L’opzione ha un prezzo di esercizio di $55 e scade in un mese. Ecco come si suddividono i componenti:

• Prezzo Attuale delle Azioni: $50
• Prezzo di Esercizio: $55
• Valore Intrinseco: $0 (dato che l’opzione è out of the money)
• Valore Temporale: $3 (importo che gli investitori sono disposti a pagare per un potenziale movimento prima della scadenza)

Quindi, il Premium per Opzione sarebbe:

Premium per Opzione = Valore Intrinseco + Valore Temporale
= $0 + $3
= $3

Calcolo del Premium per Opzione

Il premium per opzione può essere influenzato dalla seguente formula, mentre il suo calcolo esatto può variare utilizzando modelli di prezzo come il modello Black-Scholes:

• Premium per Opzione = Valore Intrinseco + Valore Temporale

Applicazione nel Mondo Reale

In pratica, se un investitore acquista un’opzione call per XYZ a un premium di $3, pagherà $300 per un contratto (dato che un contratto rappresenta tipicamente 100 azioni). Questo premium consente loro di realizzare un profitto se il prezzo delle azioni aumenta oltre $55 prima della scadenza, massimizzando il loro potenziale investimento mentre limita le perdite potenziali al premium pagato.