Sell-Side

Il sell-side si riferisce al segmento dell’industria dei servizi finanziari che fornisce servizi legati alla vendita di titoli e altri strumenti finanziari. Questo include banche d’investimento, consulenti finanziari e società di intermediazione che facilitano transazioni per i clienti, spesso producendo rapporti di ricerca, negoziando titoli e fornendo servizi di market making.

Comprendere i Servizi del Sell-Side

Funzioni Chiave del Sell-Side

• Ricerca e Analisi: Le aziende del sell-side producono rapporti di ricerca dettagliati su varie aziende e settori per assistere i clienti nelle decisioni di investimento informate.
• Vendita e Trading di Azioni: Eseguono operazioni per conto di investitori istituzionali, clienti privati e altre entità finanziarie.
• Market Making: Le aziende del sell-side forniscono liquidità al mercato essendo pronte ad acquistare e vendere titoli, contribuendo così a mantenere il mercato funzionante senza intoppi.
• Banca d’Investimento: Assistono le aziende nella raccolta di capitali attraverso servizi di underwriting durante le offerte pubbliche iniziali (IPO) e altre offerte di titoli.

Esempio di Attività del Sell-Side

Consideriamo uno scenario in cui una banca d’investimento (un’azienda del sell-side) aiuta un’azienda tecnologica, Tech Innovations Inc., a quotarsi in borsa attraverso un’IPO.

1. Underwriting: La banca d’investimento sottoscrive le nuove azioni che Tech Innovations venderà agli investitori. Garantisce che Tech Innovations riceverà una certa somma di capitale acquistando le azioni stesse e le venderà al mercato.

2. Pubblicazione della Ricerca: Dopo l’IPO, la banca d’investimento rilascia un rapporto completo che analizza Tech Innovations Inc., delineando il suo potenziale di crescita, i rischi di mercato e la valutazione.

3. Servizi di Trading: I clienti della banca d’investimento possono acquistare e vendere azioni di Tech Innovations attraverso i servizi di intermediazione offerti dalla banca.

Calcolo dello Spread di Underwriting

Lo spread di underwriting è una metrica importante nelle operazioni del sell-side, che indica la differenza tra ciò che un sottoscrittore paga all’emittente per un titolo e il prezzo a cui lo vende agli investitori pubblici.

Calcolo:
– Se Tech Innovations Inc. emette 1 milione di azioni a $10 ciascuna, e la banca d’investimento le acquista a $9 ciascuna, lo spread di underwriting può essere calcolato come segue:

• Proventi Lordi da IPO: 1.000.000 azioni x $10 = $10.000.000
• Importo Pagato all’Emittente: 1.000.000 azioni x $9 = $9.000.000
• Spread di Underwriting: Proventi Lordi – Importo Pagato all’Emittente = $10.000.000 – $9.000.000 = $1.000.000

Questo $1.000.000 rappresenta la compensazione della banca d’investimento per i rischi e i servizi forniti nel processo di IPO.

Le operazioni del sell-side sono essenziali per il funzionamento dei mercati finanziari, poiché facilitano la liquidità, forniscono informazioni critiche e abilitano la raccolta di capitali per varie entità.